Bull's Time
Твое ВРЕМЯ взять БЫКА за рога!
On-line RSS reader
| Привычное стало непривычным, логичное - нелогичным |
| Ставки на межбанковском уровне в России стали резко расти на рубли начиная с прошедшей пятницы (14.11.08) и в понедельник рублёвый межбанковский overnight был 13-15% для первого круга, а Mosprime overnight 22.67%. Это рекорд за 2,5 года. Likh пишет про то, что на форвардах на доллары ставки были в понедельник (17.11.08) 83% на неделю, 56% на 3 месяца, 31.5% на год, т.е. форвардные контракты на покупку долларов против рублей подразумевают 13% девальвацию в течение 3х месяцев. Похожая статья есть в Ведомостях: "вчера ставки по однодневным долларовым свопам колебались в пределах 80-130% годовых". Налицо дефицит рублей. Вариантов два – или некоторые банки знают то, что другие не знают и даже в период острого дефицита рублей не хотят расставаться с долларами, которые они усердно накапливали последние два месяца. В этом случае все ожидают девальвации рубля (при таких ценах на нефть это выглядит довольно логично). Или может банки просто бояться непредсказуемых действий Центробанка. Вон в Белоруссии предприятиям запретили скупать доллары – нет валюты, нет проблем! Второй вариант, это ЦБ в очередной раз мутит воду и наказывает банки, активно играющие против рубля. Первый раз ЦБ наказал банки, [...] |
| Tue, 18 Nov 2008 07:44:47 +0000 |
| Брокеры, а вам верить можно ?… |
| Или как выбрать брокера в тяжелые времена? На днях задумался об открытии еще одного брокерского счета. Прежде всего, как средство диверсификации рисков и потом уже как средство быть всегда на связи (Так, например, в сентябре с открытыми позициями я хорошо понервничал, когда мой брокер периодически обрывал связь без возможности быстрого переподключения). Еще несколько месяцев назад при выборе брокера надежность не была основным критерием. Сейчас все поменялось. Идеальная брокерская компания не должна заниматься самостоятельной игрой на бирже на собственные средства. Но мы живем в России, печальная история Кит-Финанса, Ютрейд.ру заставляет задуматься о многом. Хорошо, что их выкупили, а если бы нет?… Более того, есть еще угрозы, которые висят над брокерскими компаниями: Многие брокерские компании давали кредиты под залог ценных бумаг. Из-за этого, по официальной версии, чуть не погорела «Тройка-диалог». См. сайт Ведомости. Кредиты выдавались примерно порядка 60% от брокерского счета (цифра примерная и сильно зависит от брокера). Такую практику вел даже Сбербанк, но, опомнившись, в октябре отменил. Некоторые брокерские компании совмещают свою деятельность с управлением негосударственными пенсионными фондами или имели договор на управление активами с НПФ. По результатам года часто по договору [...] |
| Fri, 07 Nov 2008 15:35:23 +0000 |
| Почему должен быть откат доллара |
| Хоть этот пост уже запоздал, но тем не менее я его опубликую. В последнее время курс доллара сильно вырос. Он вырост не только по отношению к евро, но и практически ко всем валютам, кроме йены и франка. Я думаю, что во всем мире люди задаются вопросом - а почему? Я считаю, что настало время коррекции, но возможно, укрепление доллара в будущем продолжится. Главную роль здесь будут играть психологические факторы, которые делают доллар и американские облигации тем самым заветным островком стабильности. Откат доллара должен быть: 1. Любое сильное движение не может идти без коррекции. 2. Создан искусственно дефицит доллара через большие объемы облигаций. При падении акций инвесторы нашли для себя тихую гавань – это облигации США. Вчера по Бизнес ФМ сказали, что спрос на размещаемые вчера (28.10.08) американские облигации сильно превысил предложения. Такой спрос не может длиться вечно. 3. При падении акций банки требуют дополнительного обеспечения. Увеличивается спрос на доллары. При росте акций спрос на доллары упадет. Более того, инвесторы перестанут выходить в cash. 4. Банки (и население) активно закупает доллары, создавая дефицит и подогревая цены. В России по некоторым слухам, на [...] |
| Wed, 29 Oct 2008 07:27:18 +0000 |
| Слыш, дарагой, купи бакс, последний отдам … |
| Или а что с курсом-то? Идет человек мимо обменника и видит курс – покупка 26, продажа 30. Заходит и спрашивает – а доллары есть? Слыш, дорогой, бери паследний 1000 баксов как брату отдам. Сам по 30 покупал, вечерний базар – со скидкой отдаю, домой хочу идти. Тут у гражданина чего-то екает, и он идет в другой обменник. А там баксов вообще нет. Звонки друзьям, родственникам. Кто не в курсе – это я описываю происходившую ситуацию в обменных пунктах в прошедшие выходные (18 и 19 октября). И вот уже народ бежит срочно снимать вклады. Банкротство банков, сильное ослабление рубля и глубокий остротекущий кризис. Оно правительству нужно? Конечно, ослабление рубля требуется нашей раздутой на кредитах экономики. Но ослабление рубля (или его укрепление), как говорил А. Кудрин, должно быть плавным. Предположим, завтра курс будет под 35 р. за доллар – это лишняя нагрузка на заемщиков, у которых большинство кредитов, конечно же, в валюте (имею в виду корпоративные займы). Захочет государство расплачиваться по кредитам (как оно делает в последнее время) по [...] |
| Tue, 21 Oct 2008 09:50:54 +0000 |
| Что можно посетить и что можно почитать в октябре |
| В этом посте я бы хотел осветить вопросы самообразования. Прежде всего, я бы хотел отметить ежегодную выставку Фьючерсы и Опционы 2008. Выставка будет проходить 17 октября в Москве (вход бесплатный, организатор Derivative Expert). Выставка посвящена вопросам срочного рынка. Для неподготовленных в вопросах срочного рынка можно сначала сходить на бесплатный семинар, который проводит сама биржа РТС или почитать книги. Естественно, за один день вы во всем не разберетесь! Рекомендую готовиться заранее. Также я рекомендую на этой недели купить журнал Финанс с рейтингом 500 крупнейших компаний. В том году я ходил на выставку Фьючерсы и Опционы 2007 – впечатления остались положительные. Хорошая организация, профессиональные управляющие, хорошие семинары (правда, очень короткие). Правда в том году выставка шла два дня. (B этом году тоже первоначально было 2 дня.) Зарегистрироваться можно по ссылке. Именно на семинаре на этой выставке в частной беседе я узнал, что если уверен в росте или в падения рынка, то лучше не покупать опционы, а продавать – на том я и погорел . В развитых странах объемы на срочном [...] |
| Wed, 01 Oct 2008 12:34:25 +0000 |
| Сказ о том, как высокие риски доводят до беды |
| Печальная история одного крупного банка Я долго сомневался писать этот обзор или нет. Ведь статья может навредить банку, которые радовал меня многие годы и в котором я был уверен. В котором у меня есть депозит и паи. Но, поразмыслив о небольшом количестве читателей на моем блоге, решил написать (при этом не выносить название банка на главную страницу сайта). Тем более, что эта статья учит контролю рисков и своих возможностей. Статья вышла немного сыровата. Но часть из недостатков устранена в комментариях. Итак, кто хочет - заходит, читает и делает выводы. Когда слышишь, что есть проблемы у Кит-Финанса и ряда других банков, то особо не переживаешь, если ты не их клиент. У Кит-Финанса работали аналитики, которые были уверены, что РТС ниже 1600 п. не упадет. Сегодня я узнал о проблемах с ликвидностью и паями в Юниаструм банке. И я их клиент … На текущий момент паи банка Юниаструма не функционируют в том русле, в котором они должны были работать. Частично, работа фондов восстановлена. Работа почти всех ОФБУ была основана на фьючерсах, остальные деньги банк держал в облигациях на рынке РЕПО. Этот факт [...] |
| Thu, 25 Sep 2008 18:00:40 +0000 |
| Уже настало время покупать? Если бы все было так просто…. |
| Мои рассуждения по ситуации на рынке В последнее время много говорят о помощи рынкам государством. Такое ощущение, что все государства в один миг решили просто помочь рынкам вливанием огромных средств. Конечно в такие критические дни никто не думает об гиперинфляции, замедление темпов экономики и пр. Ведь это проблема завтрашнего дня (а для кого-то и будущего правительства). Такое важное решение, конечно же, рынки воспримут бурным ростом. (Однако, лично меня пугает рост за день почти на 60% ВТБ - как-то он говорит о какой-то нестабильности и абсолютной непохожести на рынки «тихой гавани».) В такие минуты, инвесторы не задумываются, о том, что например, еще не известны убытки банков от операций РЕПО, или, например, о снижения рейтинга России агентством S&P с позитивного до стабильного (из-за кризиса ликвидности). И даже факт снижения количества выдаваемых кредитов тоже абсолютно ничем не пугает. А ведь в России бурный рост был во много благодаря им (учитывая огромный корпоративный займ). Падающий ВВП в России и ежегодное снижение добывающего сектора тоже нипочем. Злободневная шутка дня: зачем Россию брать в ОПЕК, если мы и без их решения регулярно снижаем [...] |
| Tue, 23 Sep 2008 06:56:53 +0000 |
| Непредвиденное падение рынка в среду лучше предсказали аналитики-женщины |
| Или - А слона-то никто не заметил! Большинство аналитиков смотрят только на то, как отторговалась Америка, Азия, сколько стоит нефть, какой курс доллара, какие остатки на корсчета, анализируют новости и пр. И такая рутина у них продолжается изо дня в день. Нестандартные факты, способные существенно изменить ход событий рынка не видят. Я считаю, что падение фондовых рынков вызвано не сколько внешним негативом и оттоком денежных средств, сколько недостаточностью ликвидности в России. Банки и инвесткомпании вынуждены либо довносить свои средства для допобеспечения, либо в срочном порядке закрывать свои дыры. Нехватка ликвидности, невыплаты по сделкам РЕПО, недоверие банков друг другу и закрытие по MarginCall - вот основные причины падения. Я просмотрел сегодня аналитические обзоры и выделил наиболее бдительных аналитиков. Самое поразительное, что в лидерах по бдительности и финансовой грамотности оказались женщины. Я просмотрел примерно 20 аналитических обзоров. И выделил 7 аналитиков, которые не предсказывали сегодня (17 сентября 2008) стремительного роста и предупреждали о возможных проблемах из-за кризиса ликвидности. Если честно, то я сам думал, что сегодня фон позитивный и можно краткосрочно заработать, но … Ниже представлены аналитики, правильно предсказавшие сегодня (17 сентября) [...] |
| Wed, 17 Sep 2008 17:22:21 +0000 |
| Памяти 11 сентября … |
| Пока нефть, фьючерсы и пр. торгуются в понижательном тренде на рынке инвесторам делать особо нечего. Немного отвлечемся и вспомним трагедию 11 сентября. Как иногда бывает хорошо с точки зрения свободы слова, когда государства ссорятся. Сразу много интересного по телевизору могут показать про другую страну. Например, в субботу по ПЕРВОМУ КАНАЛУ показали фильм Zero про теракты 11 сентября. Автор недвусмысленно намекал на провокацию Америки и убийство собственных граждан. А если бы отношения не были бы испорчены? То увидели ли мы этот фильм? Конечно, ведь наше телевидение (и особенно 1-й канал) самое демократичное в мире. Фильм мне, к сожалению, не удалось записать, удалось записать только фрагмент показанный по ТВЦ. И он не такой острый и художественный. Люди, не смотревшие телевизор или вообще не смотрящие его (из-за сильной политизированности), могу хотя бы одним глазком глянуть на это чудо на моем сайте. В теракте много всяких противоречий - это и следы смеси, которая должны разъесть металлические конструкции здания. Это и свидетельства очевидцев, которые слышали взрыв до столкновения самолетов, но их [...] |
| Mon, 15 Sep 2008 10:57:17 +0000 |
| Факты, вызвавшие глубокое падение рынка, а также советы аналитиков, где лучше сейчас хранить деньги. |
| Факты, вызвавшие глубокое падение рынка, а также советы аналитиков, где лучше сейчас хранить деньги. В последних два я увидел, что Америка уже не так рвется поддерживать Грузию. Сначала это было на уровне слухов, а вчера в gazeta.ru было написано: «Грузия совершила тягчайшую ошибку, попытавшись подчинить себе Южную Осетию, но ответственность несет и Россия, несколько месяцев провоцировавшая Тбилиси на безрассудный шаг.» - сказал председатель профильного комитета демократ Говард Берман во время слушания палатах конгресса США. Этот факт был не замечен аналитиками, захваченными очередной волной распродаж. (Видимо сами, вопреки законодательству, сидят в бумагах ) А это очень важное заявление в случае его распространения СМИ может существенно снизить политические риски инвестирования в Россию. Но возможен ли тогда рост? В последнее время Россия падал сильнее, чем все остальные аналогичные развивающиеся страны, например, Бразилия. Выделим основные факторы, спровоцировавшие более сильную волну распродаж в России (надо знать врага в лицо), а также пару рекомендаций аналитиков. Причины падения фондового рынка в последнее время: Падение рынков Европы и Америки. В Еврозоне уже многие государства находятся в стадии рецессии или близкой к ней. Кризис перешел через океан. В [...] |
| Thu, 11 Sep 2008 06:34:43 +0000 |